5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有多家(jiā)券商发布了(le)5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机(jī)械设(shè)备行(xíng)业板块暂(zàn)时(shí)是5月机(jī)构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度与中特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块率先(xiān)突破，可能(néng)会(huì)成为AI概念笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的集中度(dù)来看，150多(duō)只金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受(shòu)关注的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大(dà)多数收(shōu)益，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的(de)撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构(gòu)多数(shù)持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五月(yuè)份的投资方(fāng)向做了(le)预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的(de)看(kàn)法比(bǐ)较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军(jūn)工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美(měi)国股票投资的一个一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投(tóu)资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目(mù)的陆续推(tuī)出和(hé)开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信(xìn)用(yòng)风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资(zī)缺(quē)口重回下(xià)行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市(shì)场(chǎng)依(yī)然维持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场(chǎng)估(gū)值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少负(fù)债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行压力(lì)暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维(wéi)持二季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料(liào)等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出(chū)现，将给市场(chǎng)带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济(jì)预期偏乐观(guān)，而(ér)实(shí)际政策(cè)效(xiào)果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本(běn)面预期(qī)很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和结(jié)构调(diào)整依然是政策(cè)主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的(de)情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监(jiān)管部(bù)门(mén)的维稳措施(shī)亦难(nán)以改变(biàn)基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍(réng)将(jiāng)继续(xù)维(wéi)持弱势下(xià)跌格局。

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