公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露(lù朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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