全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策。

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