财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jī安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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