金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别xī)支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shē值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别n)请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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