30年(nián)“不败”的(de)可(kě)转债信仰，突然之间出(chū)现“断崖式(shì)”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面(miàn)值(zhí)的可转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债(zhài)今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上(shàng)从(cóng)未有过如(rú)此低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分(fēn)析认为，资金开始担(dān)心退市和违约(yuē)风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之后(hòu)，市场持续(xù)回(huí)落，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数(shù)和(hé)多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与(yǔ)前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块(kuài)方面，此(cǐ)前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游(yóu)等行(xíng)业逆势飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆(nì)势(shì)抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临(lín)退市

　　带崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没有过的可(kě)转(zhuǎn)债退市历史，在今年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没(méi)有出现正股和转债退市的历史。接着没(méi)几天，*ST搜(sōu)特锁定面(miàn)值退市，搜(sōu)特转债(zhài)持续(xù)暴跌(diē)，第(dì)2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之(zhī)下(xià)，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨(zuó)日搜特转债已经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持(chí)续(xù)上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发(fā)面值退市(shì)已没什么(me)悬念。

　　接连的(de)退(tuì)市(shì)情形，以及可(kě)能面(miàn)临(lín)的(de)违(wéi)约(yuē)。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债(zhài)，过去的双(shuāng)低策略(lüè)似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞(sāi)力转债暴(bào)跌8.19％，而正(zhèng)股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌破100元的低价转债(zhài)，而一年前市场还在关(guān)注“消灭”100元(yuán)以(yǐ)下可转债，一度(dù)没(méi)有转债价(jià)格(gé)低于100元。如今是多(duō)只接(jiē)连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期波动(dòng)剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等金融股带动之(zhī)下，一度(dù)冲(chōng)上3400点，而后快(kuài)速跳水。然(rán)后(hòu)持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表示(shì)，近(jìn)期(qī)市场波动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧(qí)较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一季(jì)度冲量(liàng)明(míng)显(xiǎn)+票据利率下行，数据走弱在(zài)方(fāng)向上不超预(yù)期，但幅(fú)度较(jiào)预期更(gèng)大(dà)。

　　三(sān)点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中(zhōng)长贷在(zài)1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新增(zēng)创历史(shǐ)新(xīn)低(dī)，与地产(chǎn)销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效(xiào)应外(wài)，主因C端新(xīn)增存(cún)款转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全(quán)A非金(jīn)融企(qǐ)业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数据反映(yìng)的制造业库存及产能(néng)周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数据再(zài)次印(yìn)证复苏成(chéng)色需巩固，或提升政策加码“恢复(fù)和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也(yě)表(biǎo)示(shì)，后续来看(kàcampus是什么意思 campus是国誉吗n)市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期(qī)，外(wài)需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下(xià)市场分子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治局(jú)会议仍然强调稳(wěn)增长，应对弱复苏下流(liú)动性大概率仍然维(wéi)持宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市(shì)场均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议(yì)后(hòu)市场(chǎng)基(jī)本已定价(jià)美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险隐患同时(shí)通胀仍(réng)在下(xià)行下(xià)，后续海外流动性难更紧，外资对(duì)国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调(diào)整主因，但在内需修复(fù)、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内政(zhèng)策呵(hē)护延续、外资流出压力(lì)不大下市场无大(dà)风险(xiǎn)，震荡修复延(yán)续。

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