五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机中第四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们(men)多次强(qiáng)调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口(kǒu)五分之一的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着(zhe)他们(men)都(dōu)会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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