在投资日(rì)经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金(jīn)的大(dà)涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经(jīng)正经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净值(zhí)一样”“这基涨跌(diē)这么大(dà)，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对(duì)公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目(mù)前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与此(cǐ)同时，科(kē)创50、创(chuàng)业板指继续受到资金(jīn)的青睐，今年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前(qián)，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两大(dà)公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公告，两家公(gōng)募旗(qí)下(xià)的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交(jiāo)易价格(gé)波动较大。截(jié)至5年22日，两(liǎng)只(zhǐ)产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易价格溢价(jià)风险，如果盲目投资，可(kě)能遭(zāo)受(shòu)重大损失。

　　从两只产(chǎn)品的(de)表现看(kàn)，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到(dào)4％以内，投(tóu)资者的追捧(pěng)热情在风险(xiǎn)提示后有(yǒu)所降温，正(zhèng)在回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资(zī)金都(dōu)不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全(quán)市场(chǎng)看(kàn)，目(mù)前跟踪日经指数的产品共有4只(zhǐ)，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪(zōng)的指(zhǐ)数都是日经225指数收益率（经汇率调整(zhěng)后），从该(gāi)指数表现(xiàn)看，今年(nián)也大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚太市(shì)场高居前列。

　　一(yī)位(wèi乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)股票ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够(gòu)大，短期内受到资金的净买(mǎi)入，产生了供(gōng)不应求的(de)情(qíng)况，就会推高二级市场价(jià)格，让价格走(zǒu)在指数涨幅的前面，这个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资(zī)产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价(jià)，也就意味着当(dāng)前的价格超(chāo)出(chū)了指数(shù)的涨幅(fú)，未(wèi)来(lái)会回归到指(zhǐ)数正常(cháng)走势(shì)和(hé)涨跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会(huì)逐渐(jiàn)消除溢价。而高溢价(jià)回归的(de)过程，就会产生二级市场(chǎng)价(jià)格的下跌(diē)，因此，建议投资者(zhě)不(bù)要盲目买(mǎi)入高溢价(jià)品种，避免下(xià)跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫经济破裂以(yǐ)来的最(zuì)高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上涨受(shòu)多重因(yīn)素驱动：一(yī)是(shì)随着美联储(chǔ)加息预(yù)期下(xià)降和日央(yāng)行紧缩预期(qī)上升(shēng)，吸引(yǐn)国(guó)际资本回流(liú)日本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复苏和去年日元持(chí)续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表(biǎo)现良好；三是今年东京交易所提出将改革公司治理监督机制。在(zài)这一改革下，预计部分(fēn)低(dī)估值企业可能(néng)采(cǎi)取股(gǔ)票回购(gòu)等方式提振股价(jià)，截(jié)至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元的股票被宣布(bù)回购；四是近期部分(fēn)利好消(xiāo)息带(dài)动市场情绪(xù)。包(bāo)括G7峰(fēng)会在日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日考察并表(biǎo)示大举(jǔ)投资日(rì)本股(gǔ)市等，推动市(shì)场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)提(tí)示短期过(guò)快(kuài)上(shàng)涨(zhǎng)带来(lái)的(de)投资(zī)风险(xiǎn)，并提(tí)示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相(xiāng)关(guān)的汇率风险，对相关市(shì)场熟悉(xī)程度不高等问题，建议(yì)投资者(zhě)在(zài)自己能力圈内投(tóu)资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续(xù)受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF净流入(rù)资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市(shì)场(chǎng)728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申(shēn)购份额(é)13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流(liú)入方向来看，资金净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业(yè)前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等(děng)净(jìng)流入资(zī)金居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触(chù)底反弹的(de)医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资金相对居(jū)前(qián)。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净流入(rù)资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年景气度回升的(de)半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力(lì)的医疗、恒(héng)生互联网(wǎng)等，也都(dōu)受到资(zī)金的追逐(zhú)，净流(liú)入资金都(dōu)在50亿(yì)元体量(liàng)及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的回调，当前估(gū)值已(yǐ)来到(dào)30倍的(de)历史低(dī)位区间，且(qiě)一(yī)季报显示成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好趋势(shì)明显，持续关注(zhù)板块趋势(shì)反转机会(huì)。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造。要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示(shì)着国内经济发展动能要加快转变，新能源(yuán)及人工智(zhì)能(néng)将是经(jīng)济转型(xíng)的两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的创业板持(chí)续受益于政策红利(lì)，该机构建议(yì)关注(zhù)创(chuàng)业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而从资(zī)金净流出方向看，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)卖出，当日基金(jīn)份(fèn)额流(liú)失4亿份，资(zī)金净(jìng)流出超过11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶(jiē)段性行情的板块，遭(zāo)遇(yù)资(zī)金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时(shí)间期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿(yì)体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然(rán)部分热门主题行(xíng)业的资(zī)金出(chū)现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期(qī)角度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长(z乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节hǎng)期的(de)趋势，但市场展现出更多结构性机会，当前(qián)市场对题材(cái)的追捧(pěng)热度仍(réng)持续偏(piān)高。“传媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因(yīn)前期涨幅较大(dà)，炒作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关注资金合力最强的(de)人工智能(néng)与央(yāng)企相关品种，中期(qī)在市场炒作热度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周期”板块的乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节整体机会，尤其是(shì)大(dà)众消(xiāo)费等领域；而长(zhǎng)期来看，可(kě)以(yǐ)积极关注数字化对生产力的(de)提升，重(zhòng)点关注计(jì)算(suàn)机、互联网和传媒等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节