随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(z中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西hèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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