五一(yī)长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是(shì)美(měi)国历(lì)史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能(néng)“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)大。如(rú)果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年第一(yī)季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会(hu新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息ì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归(guī)来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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