5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一(yī)关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随(suí)着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大金融(róng)板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月(yuè)15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左右(yòu)时间，全市(shì)场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博(bó)就(jiù)表示，我国(guó)经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建立完善，国(guó)内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直错一个题就往阴里装一支笔(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出，富(fù)国(guó)绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源后市也(yě)持不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的(de)最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加上(shà错一个题就往阴里装一支笔ng)今年资(zī)本市(shì)场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在基本面比此(cǐ)前更(gèng)好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)错一个题就往阴里装一支笔仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源板块反转需要等待市场出(chū)现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块(kuài)或许很(hěn)难再(zài)有过去(qù)那(nà)几年的大(dà)级别的系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期(qī)的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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