今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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