公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎ俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(z俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大i)版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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