近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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