今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕　　

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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