大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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