美(měi)国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIVi Pulse在上(sihàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可(kě)能无法(fǎ)及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(miěi)国(guó)国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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