券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一(yī)季度(dù)表(biǎo)现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利(lì)排名(míng)，新的十大(dà)分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速(sù)为负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗nán)证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗亿(yì)元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一(yī)季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商(shāng)证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实(shí)现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证券(quàn)的(de)研报中(zhōng)称，自营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规(guī)模(mó)稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化(huà)监管的(de)措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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