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妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思 All in 衰退！华尔街基金经理撤出周期股，并转向防御股

　　在华尔街经济学家和央(yāng)行官员(yuán)争论美国经济(jì)是否(fǒu)以及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大(dà)型基金(jīn)经理们并没有(yǒu)坐等答案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越(yuè)来越多的专业选股人士将资金(jīn)从(cóng)银行等对(duì)经(jīng)济敏感(gǎn)的股票中撤出(chū)，转而投资公(gōng)用事业和基本消(xiāo)费品等在经(jīng)济低迷时期被视(shì)为具有弹性的股(gǔ)票。

　　美国银行(xíng)汇编的数据(jù)显示，同时做多(duō)和(hé)做空的对冲基金已将其周(zhōu)期(qī)性股票与防(fáng)御性股(gǔ)票的比例降至至(zhì)少2012年以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平。对(duì)于只做多的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)来说(shuō)，他们对周(zhōu)期性公(gōng)司(这些公司的命运取决(jué)于商业周期的起伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以来(lái)的(de)最低水平。

　　这一切都突显了主动投(tóu)资领域的悲观情绪(xù)仍(réng)在加(jiā)剧，尽管美股从(cóng)去年(nián)10月低点反弹(dàn)，增加了5万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表示，主(zhǔ)动选股者(zhě)“为2009年式的衰退做好了准备(bèi)”。

　　周期股相对防御(yù)股的比例降至近10年(nián)低点

　　最近对防御(yù)股的(de)偏好与(yǔ)去(qù)年不同，当时对衰退(tuì)的担(dān)忧蔓延，主动型基金紧紧抓(zhuā)住周(zhōu)期股。这一立场(chǎng)表明，人们相信美联储有能(néng)力通过积极的抗(kàng)通胀行动实现软着陆。现在，这种乐观(guān)情绪已经消散。

妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思>　　行业仓(cāng)位(wèi)数(shù)据进一步(bù)证(zhèng)明，专业人士(shì)持(chí)续看空股市。在美国银行4月份对基(jī)金(jīn)经理的最新(xīn)调(diào)查中，现(xiàn)金(jīn)持有量保持在(zài)较高(gāo)水平，相对于股(gǔ)票，债(zhài)券比2009年以来(lái)的任(rèn)何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛(shèng)合妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思伙人(rén)John Flood上周表示，在市场(chǎng)开始逃离时，只做多的基(jī)金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过(guò))买(mǎi)家。

　　值得注(zhù)意的是，选股者的(de)谨慎态(tài)度(dù)与基于图表信(xìn)号(hào)配置(zhì)资产(chǎn)的计算机(jī)驱动策略形成了鲜明对(duì)比。由于股市稳步(bù)上涨和(hé)市(shì)场波动性(xìng)下(xià)降(jiàng)，趋(qū)势追踪基金和波动性目标基(jī)金等系统性资金管理公司近(jìn)几个月增(zēng)加(jiā)了股票持有量。

　　德意志银(yín)行(xíng)的投(tóu)资者仓位模型最能说明这种分歧立场。德意志银(yín)行(xíng)称，量化基(jī)金继续抢购(gòu)股票，而(ér)自由裁量投资者的(de)敞(chǎng)口已(yǐ)降至(zhì)一年区间(jiān)的底部(bù)。

　　看空者将 2023 年股市(shì)反弹的很大(dà)一部分归因于那些对价格(gé)不敏感(gǎn)的量化投资者，他们别(bié)无选择，只能在股价上涨时买入(rù)股票。看空者还警告称，持(chí)续数月的股市反弹(dàn)是不(bù)可持续(xù)的。由于(yú)标普500指数几次突破4200点的尝试都以失败告终，缺乏(fá)动(dòng)能(néng)可能会限制(zhì)量化基金的需(xū)求(qiú)。另一方面，新(xīn)一轮的抛(pāo)售(shòu)可能会(huì)促(cù)使量化(huà)基(jī)金改变路线，并退(tuì)出股市(shì)。

　　好(hǎo)于(yú)预(yù)期(qī)的经济(jì)数据和企业财报也提振(zhèn)股市。尽管各公司在(zài)本(běn)财报季的业绩超出预(yù)期，但目前来看(kàn)，这还不足以让(ràng)美(měi)国(guó)企业重(zhòng)回增长轨道。就连美联储官员也预测今年晚些时候会出现“温和(hé)衰(shuāi)退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国银(yín)行的Subramanian表(biǎo)示，以史为鉴(jiàn)，过早地为经济(jì)衰退做(zuò)准备而采取防御措施(shī)，最终(zhōng)可(kě)能会(huì)付出高昂(áng)的代价。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周期性(xìng)的(de)行(xíng)业往往在衰退前的6个月内表(biǎo)现优(yōu)异。直到真正的经济衰退到来，防(fáng)御性股票(piào)才开(kāi)始大放异彩，尽管它们的领先地位通(tōng)常会在下(xià)行周期(qī)结束前逆转。

　　美国(guó)银行的经济学家预计(jì)，美国经济衰退将从第(dì)三(sān)季度(dù)开始。

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