5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度(dù)与(yǔ)中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这也(yě)与4月(yuè)份行(xíng)情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注(zhù)度(dù)也小幅(fú)回(huí)暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同(tóng)推荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东(dōng)吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总(zǒng)体(tǐ)来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要(yào)与大(dà)盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情(qíng)的(de)演绎体现在热门(mén)金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份(fèn)的投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做了预判(pàn)，综合多家(jiā)观(guān)点(diǎn)，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法比较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了(le)美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场的(de)相对(duì)弱势(shì)。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推出(chū)和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用(yòng)风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市场依然维(wéi)持震荡格(gé)局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的(de)背景(jǐng)下(xià)，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经济(jì)收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退(tuì)性的，不意味着(zhe)流(liú)动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增(zēng)加股票(piào)供给担(dān)忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层的(de)政策(cè)取向来看，短(duǎn)期打破(pò)概(gài)率偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速(sù)下(xià辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)行确(què)立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市场对(duì)短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来(lái)自(zì)房地(dì)产等(děng)领域带来的经济下行动能，基本(běn)面预期很有可(kě)能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好(h辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ǎo)都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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