今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(s新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉ī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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