随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市艾特是什么意思场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xín艾特是什么意思g)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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