昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的(de)不(bù)会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育(yù)等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来(lái)首次面对面会议(yì)不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一致，随(suí)着截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下来(lái)继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内4月(yuè)中旬之前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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