踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(d钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称ōng)却(què)大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的(de)看(kàn)好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年(nián)报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资(zī)者(zhě)表示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今年(nián)以(yǐ)来(lái)股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至到(dào)去(qù)年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年(nián)一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008990.png">

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一(yī)季(jì)度以股(gǔ)权投资(zī)机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年(nián)亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jì钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称n)一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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