今年(nián)以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一(yī)季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来(lái)看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前(qi等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待án)十大(dà)重仓股中占比较高的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡(gòng)献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为(wèi)，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国作为全球(qiú)第一(yī)大经济(jì)体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储对于(yú)未来暂(zàn)停加息(xī)以及(jí)可能的(de)降息均存(cún)在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积(jī)极的(de)。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大科技(jì)龙头(tóu)为例(lì)，一季度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科技(jì)股业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前宏(hóng)观压(yā)力，积(jī)极通过削减开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司(sī)打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需(xū)要(yào)注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根据(jù)自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰(jié)认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分(fēn)投(tóu)资者看好美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是(shì)一种体(tǐ)验更好的方式。”

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