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夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司(sī)一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆(chāi)解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟(méng)商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配(pèi)释(shì)放(fàng)，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零售环节(jié)同(tóng)样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提(tí)高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十(shí)的(de)集(jí)团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其(qí)余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在(zài)2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。