心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得(dé)10000亿！

美股盘(pán)后，Meta狂泻超(chāo)15%，相当于跌去了1800余亿美元，折合(hé)人民币超过1万亿(yì)元(yuán)。

原因之(zhī)一是Meta执行长扎克伯格(gé)警告(gào)投资人，Meta的(de)人工智能投资需要(yào)数(shù)年才能获得回报(bào)。其实，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)首季业绩并不差(chà)，按年增1.1倍至123.69亿美元，超(chāo)出市场(chǎng)预期，唯次季收入预测逊预期。

Meta的杀跌带崩(bēng)了(le)盘后(hòu)的美股期指，纳指期货一度大跌超1%。受此影响，亚(yà)太股市全线走弱。日(rì)经225指(zhǐ)数大跌超1.5%，韩国股(gǔ)指亦大跌近1%，近日持续(xù)走弱的香港市(shì)场早盘亦出(chū)现调整，但(dàn)很快转(zhuǎn)强。

在业绩报来(lái)临之际，市场亦(yì)是雷暴频现。无论是昨天(tiān)的(de)天齐锂业，还是今天的新东(dōng)方系列股票，都出现了暴跌。但从(cóng)全局来看，A股和港股似乎并未(wèi)因此(cǐ)受到(dào)整体影响。那么，这背后(hòu)的逻辑是什么？

“一句话”带偏美股

昨(zuó)晚上，美股冲高回落，但纳指依然偏强。不过，这一格局被扎克伯格的一句话(huà)带偏。

他在财报电话会议上(shàng)告诉股东，Meta的股票波动对于该公司正在开发的任(rèn)何新项目或功能来(lái)说都是正常的，但不会立即产生收入，Meta对(duì)人工智能的投资也不(bù)例(lì)外。他警告称：“与我(wǒ)们在应用程序(xù)中添加的其他体验相比，建立领先的人工智能也将(jiāng)是一项更大(dà)的任务。但新人工智能(néng)服(fú)务(wù)达到预期规模(mó)，可能需(xū)要几(jǐ)年的时间才能(néng)实(shí)现。”此话一出，投(tóu)资者的心态明显(xiǎn)崩了。Meta股价大(dà)跌超15%，相当于跌去了1800余亿美元(yuán)，折合人民币超过1万亿元。

其实，Meta的一季报并不差。该公司于4月24日发表第一(yī)季度财报，截至3月底(dǐ)，收入按年增27%至364.6亿美元，高(gāo)于预期的361.6亿美元，营运利润138.18亿美元，增加91%，毛利(lì)率由25%增至(zhì)38%，纯利(lì)123.69亿美(měi)元，大升117%，每股(gǔ)盈利4.71美元，超预期的(de)4.32美(měi)元。不过，公司预计第(dì)二财季营(yíng)收365亿美元至390亿美元(yuán)，中间值(zhí)低于分析(xī)师预期的382.4亿美(měi)元(yuán)。

分(fēn)析(xī)师表示，盘后股票走(zǒu)势反映投资人对(duì)Meta过高的预期，该(gāi)股在财报发布之前，年初至今(jīn)已大幅上涨约40%。分析师表示，第二季指引表(biǎo)明，随着竞(jìng)争(zhēng)变得更加艰难，Meta全年收入将下降。

受(shòu)Meta股(gǔ)价暴跌影响(xiǎng)，纳斯达(dá)克(kè)盘后(hòu)期指亦大跌(diē)超1%。奈飞、英伟达、亚马逊(xùn)等股票盘后的表现也显得比较(jiào)低迷。

其实，在业绩报来临之际，海内外市场雷暴频率明显增加。昨天，拥有(yǒu)AH股的天齐锂业因巨亏股价暴跌。今天，新东方港股大跌超(chāo)18%，东方甄选跌超7%。昨晚，新东(dōng)方美股下跌13.96%。新东方发布截至2024年2月29日止第三季度的未(wèi)经审核财(cái)务业绩。新东方净营(yíng)收为12.073亿美元，同比上(shàng)升(shēng)60.1%；经营(yíng)利润为(wèi)1.134亿美元(yuán)，同比上升70.6%；新东方股东应占净利润同比上升6.8%至(zhì)8720万美(měi)元。俞敏洪表示，增速(sù)超出预期。但市场似乎并不买单。

回补中国(guó)才开(kāi)始？

最近，无(wú)论是牛气冲天的印度股市，还是(shì)焕发第二春的日(rì)本股市，都出(chū)现了明显回落，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和(hé)日本股市明显高估，在美联(lián)储降息预期推后的背景之下(xià)，投资人发现A股是块洼地，因此近期可以明显(xiǎn)看到资金(jīn)回流港股和(hé)A股。

今天早盘，亦是如此。恒生(shēng)系列指数一开盘跟随(suí)外围低开，但上(shàng)午10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一度(dù)跌超1%；恒指止跌(diē)转涨0.4%。高盛分析(xī)师更是认为，今年中国股市的表现超出市场预期，仍看好A股(gǔ)市场发(fā)展，维持A股“超配”，且随着上市公(gōng)司(sī)现金分红、股票回购、公司治理、国内外(wài)机构和长(zhǎng)线资金(jīn)参与水平不(bù)断与(yǔ)国际成熟市场看齐，A股或将有(yǒu)20%，甚至(zhì)40%的(de)上涨潜力。

从估值的角(jiǎo)度来看，据券(quàn)商中国记者统计，截至4月24日，全球主(zhǔ)要股指的市(shì)盈率（TTM），纳(nà)斯达克超(chāo)过40倍，道(dào)琼斯近26倍，标普也超过25倍，不但处于全球最高水平，而且是历(lì)史较(jiào)高(gāo)水平(píng)。与此同时，日(rì)经225指数亦达到了22倍以上。相(xiāng)比之下，恒生指(zhǐ)数仅8.8倍，而上证指数也只有11倍。

从宏(hóng)观数据的角度来(lái)看，中国(guó)经济亦有见(jiàn)底(dǐ)回升的迹象。用电量是一个(gè)非常(cháng)不错的先行指标。中国电力企业联合会4月24日发布2024年一季度全国电(diàn)力供需形势分析预测报告。根(gēn)据报告，一季度(dù)，全(quán)国全社会(huì)用电量2.34万亿(yì)千瓦时(shí)，同比增长9.8%，增速与(yǔ)上年四季(jì)度基本持平。一季度，全国规模以(yǐ)上工业发(fā)电量2.24万亿千瓦(wǎ)时，同(tóng)比(bǐ)增长6.7%。全口径非化石(shí)能源发电量同比增长13.8%，占总发电(diàn)量比重为(wèi)35.0%，同比提高1.4个百分点。

分(fēn)析人(rén)士认为，从全球市场的整体情况来看，目(mù)前其实处于混沌期。目前，大概存在几个情况：一是投机资本与美联储博弈，二是政治与经济割裂。前者博弈美元降(jiàng)息之后商品大涨，后者导致全球供应链剧变。这带来(lái)的后果就(jiù)是通胀难以(yǐ)下行(xíng)。最终(zhōng)的结(jié)局，要么是债务危机突发，要么(me)是地缘冲突加剧。其实，对(duì)于权(quán)益而言都是冲击。因此，针(zhēn)对当下(xià)的回补亦要且(qiě)行且珍惜。

校(xiào)对：高源‍‍‍‍