市(shì)场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对(duì)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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