分析(xī)人士称，《暂行规(guī)定》施行后，预计全市(shì)场货币市场(chǎng)基金数量(liàng)上将有一定(dìng)出(chū)清，对基金管理(lǐ)人的产(chǎn)品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规(guī)定》）正式实施，从风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、人员及系统配(pèi)置、投资比(bǐ)例、交易行为、规模控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等多方面对重要货币(bì)市场基金的基金(jīn)管理(lǐ)人提出了更(gèng)为严格审慎的(de)要求。

　　业(yè)内人士指(zhǐ)出， 《暂行(xíng)规定》将提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能力(lì)和透明度，降低(dī)投资风险。但(dàn)是(shì)，可能会对部分(fēn)追求高(gāo)收(shōu)益(yì)的投资(zī)者造(zào)成一(yī)定影响。此外，预计(jì)全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出清，对(duì)基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的产品体系结构布(bù)局、调整(zhěng)也(yě)提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被(bèi)纳入(rù)

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要(yào)货(huò)币市场基金是指因基(jī)金资产规模较大或者投资者(zhě)人数(shù)较多、与其他金融(róng)机构(gòu)或者(zhě)金融产品关(guān)联性较强，如发生重(zhòng)大风险，可能对资本市场和金(jīn)融体系产(chǎn)生重大不(bù)利影响(xiǎng)的货币(bì)市场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金(jīn)会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市(shì)场基金满足(zú)下列任(rèn)一条件(jiàn)的，基金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)在10个工(gōng)作日内主动向中国证监会报告：基(jī)金资产净值(zhí)连续20个交易日超(chāo)过2000亿(yì)元(yuán)；基(jī)金份额持有人数量连续20个交易(yì)日超(chāo)过5000万个；中国证(zhèng)监会认定(dìng)的(de)符合(hé)重要货(huò)币市场基金(jīn)特征的其他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示，截至2023年一季度(dù)末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易(yì)理(lǐ)财货(huò)币A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)规模超(chāo)过2000亿元。其中，天(tiān)弘(hóng)余额(é)宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人(rén)户数(shù)来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持有人(r团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费én)达7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投(tóu)资者数量大于(yú)5000万个(gè)的货币市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基金管(guǎn)理(lǐ)人需(xū)要增强抗风险能力，并明确风险防控与处置(zhì)机制。这将(jiāng)促使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和产品合规性，提(tí)高产品的透明度和稳定性，从而保护(hù)投资者的利益(yì)。

　　国信证券指(zhǐ)出(chū)，《暂(zàn)行(xíng)规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为了提升资(zī)管机构(gòu)的(de)风(fēng)险管理能力(lì)，实现风险分散(sàn)化，防止风险过度集中、对金融(róng)安(ān)全产生(shēng)不利影(yǐng)响。在提升风控(kòng)水平的前提下，引导高收益产品(pǐn)打(dǎ)破刚兑，高安全产(chǎn)品收(shōu)益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的合理(lǐ)水(shuǐ)平。随着资管新规(guī)的逐步落地，回(huí)归本源的(de)主动类资管产品迎来发展良机(jī)，财(cái)富(fù)管理行业(yè)百花齐放(fàng)。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行规(guī)定》明确了重要货币市场基金的附加(jiā)监管要(yào)求，指(zhǐ)出基金管理人应(yīng)当遵循长期稳健的经营和投资(zī)理念，确(què)保自身(shēn)投资研究、人员配备、系统(tǒng)运营、客户服(fú)务、风(fēng)险管理与危机应(yīng)对等方面的能力水平与重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模相(xiāng)团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注意的是，重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金的基金经理不得(dé)少(shǎo)于2人。在薪(xīn)酬考(kǎo)核方面，基金管(guǎn)理人的高(gāo)级管(guǎn)理人员、基(jī)金经理等相关人员的(de)考(kǎo)核(hé)评价、薪酬激励(lì)等不(bù)得直接或(huò)者间接与重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的规(guī)模相挂钩。

　　在(zài)重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指标方面，也需(xū)要满足(zú)多项要求。例(lì)如，持有(yǒu)一家(jiā)公司发行(xíng)的(de)证(zhèng)券(quàn)市(shì)值(zhí)不得超过基金资产(chǎn)净值的5％；投资于(yú)具有基金托(tuō)管人资格(gé)的同一商业银(yín)行(xíng)发(fā)行(xíng)的金融工具(jù)占基金资产(chǎn)净(jìng)值的比(bǐ)例不得超过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于流动(dòng)性(xìng)受限资产(chǎn)的规模合(hé)计(jì)不得(dé)超(chāo)过基金资产净值(zhí)的(de) 5％；投资(zī)组合的平均剩余期限不得超过(guò)90天；投资组(zǔ)合的杠杆比例不得(dé)超过110％。

　　货(huò)币市场基金交易行为管(guǎn)理(lǐ)方面(miàn)，《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大(dà)额申购申请，避免出现接受单(dān)一投资者申(shēn)购申请后导致其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情(qíng)况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基(jī)金托管人每(měi)月从(cóng)重(zhòng)要(yào)货币市场基金的管(guǎn)理(lǐ)费、托管费(fèi)中计提的(de)风险准备金比例不得(dé)低(dī)于20％。

　　国信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规定》是金融(róng)防(fáng)风险的重要举措。部分(fēn)货币市场基金(jīn)规模较大(dà)、投(tóu)资者数量较(jiào)多，具有(yǒu)“牵一发(fā)而动全身”的重要影响(xiǎng)，当出现风险(xiǎn)事件时，可能会对金融市场(chǎng)的流动性(xìng)安全产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考核机制(zhì)，还(hái)是从投资比例(lì)、久(jiǔ)期、可变现资(zī)产的(de)限制(zhì)，都是(shì)为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑，重要货币市场基金(jīn)防(fáng)范流动性风(fēng)险的能力将进一步提升，将有效防止出现2016年部分货币市场基金类似的(de)流动性风险事(shì)件。

　　制定风险应对预案(àn)

　　在(zài)重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金(jīn)的风险防控和(hé)监督管理(lǐ)机制方面(miàn)，《暂行规定》也做出了(le)明(míng)确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，基金(jīn)管理人应当(dāng)综合评估重要货币市(shì)场基金各类(lèi)风险的成因、表现及影响，会(huì)同相关市(shì)场(chǎng)主体共同(tóng)制定合(hé)理有效(xiào)的风(fēng)险应(yīng)对预案。风(fēng)险应对预案应当报中国证监会备案，中国证监会对风险应对预(yù)案的有(yǒu)效(xiào)性、合理(lǐ)性、可(kě)行性等进行(xíng)评估。

　　重(zhòng)要货币市场基(jī)金发生重大(dà)风险的，由中(zhōng)国(guó)证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督(dū)促基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人及相(xiāng)关(guān)市场(chǎng)主体(tǐ)依(yī)据(jù)风险应对预(yù)案等对重要货币(bì)市场基金实施风(fēng)险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施(shī)对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对部分投(tóu)资者造成一定影响，例(lì)如可能会(huì)对一些追求高收益(yì)的投资(zī)者造成一定冲击。此外，新(xīn)规可能会导致一些货币基金规模较小的产品退出市场，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低风险(xiǎn)偏(piān)好的投(tóu)资(zī)者。相对于其他资管产品(pǐn)，货币市(shì)场基金具(jù)有着投资者数量庞大，风险偏好较低的(de)特点。部分(fēn)规(guī)模(mó)较大的(de)货币规模(mó)基金(jīn)如出现风险事件，或将(jiāng)对社会稳(wěn)定产生(shēng)不(bù)利影(yǐng)响。《暂(zàn)行规(guī)定》提(tí)升(shēng)了(le)重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)的资(zī)产安全(quán)要(yào)求，有(yǒu)利(lì)于保护投资者利益。”国信(xìn)证券表(biǎo)示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行规定》施(shī)行后，货(huò)币市场基金的规范化、标准化、投资分散(sàn)化、安全(quán)化程度将有提升，未(wèi)来是否在公布(bù)的重点货币基金名录内，可能是投资者选择考量的(de)潜在背书因素之一(yī)。预计全(quán)市场货币市场基金数量(liàng)上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也(yě)提(tí)出了(le)要求。

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