财联社4月30日讯（编(biān)辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久违的反(fǎn)弹，据上海钢联发(fā)布数(shù)据显示，4月28日(rì)电池级(jí)碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报(bào)18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日(rì)后(hòu)价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前传(chuán)导(dǎo)到A股，锂(lǐ)矿股本周(zhōu)三表现强(qiáng)势，融(róng)捷股份一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和(hé)天(tiān)齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一(yī)是(shì)上海(hǎi)车(chē)展有(yǒu)望带(dài)动(dòng)购车(chē)需求预期的(de)提振(zhèn)。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上(shàng)海(hǎi)车展将让消(xiāo)费(fèi)者(zhě)感受到汽车消费的火热，提(tí)升消费信心(xīn)，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰君安(ān)表示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对电动车的观望心态(tài)有望(wàng)逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业(yè)人士(shì)提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈(tán)价策略上以(yǐ)企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能(néng)否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素影响<人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10/strong>。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或到5月完结，届时电(diàn)池厂商库存水平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游材(cái)料采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预计将环比增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些中(zhōng)小企业(yè)由于(yú)前期基数较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月26日的业(yè)绩(jì)说明会(huì)上表(biǎo)示，5月份开(kāi)始会全面恢复生产(chǎn)，排(pái)产(chǎn)相比(bǐ)一季度会有(yǒu)明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判(pàn)断。“一方(fāng)面需(xū)要观察下游库存状(zhuàng)况(kuàng)，另一方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流(liú)锂盐(yán)厂(chǎng)商内(nèi)部人士此(cǐ)前对财(cái)联社(shè)记者表示。该人(rén)士(shì)表示(shì)，电池厂商实际(jì)上从去年四季度开始(shǐ)便启(qǐ)动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实(shí)际上已(yǐ)经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过(guò)进入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，此前暂停(tíng)的(de)产线也已经逐渐复产。特(tè)别是针对磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库存，有(yǒu)业(yè)内人(rén)士(shì)直言，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。作为锂电产业的风向标，宁德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看(kàn)，宁德时代的库存已(yǐ)经(jīng)退回到2022年第一(yī)季度的水平。材(cái)料价格和库存水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项关键的指标也(yě)构成锂电产(chǎn)业(yè)走向的关键，随价(jià)格企稳以及(jí)库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回25万元(yuán)/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热(rè)议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业(yè)仍然(rán)存(cún)在(zài)一些(xiē)问题(tí)，包括电池产业链分工(gōng)，价(jià)值链分(fēn)配问题(tí)。“原材(cái)料短(duǎn)期大幅下(xià)降也不是正常的(de)现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当(dāng)涨价(jià)是正常现象，行业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价(jià)值链的(de)合理(lǐ)分(fēn)配，避(bì)免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内(nèi)人士(shì)和分(fēn)析(xī)师近期对(duì)锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势(shì)进行预判并(bìng)阐述具(jù)体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如(rú)下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电产业(yè)拐点或已(yǐ)经到(dào)来。分析人士(shì)指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵(zhèn)痛期(qī)，主要(yào)在于(yú)下游(yóu)车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10。进而导致，碳酸(suān)锂价格(gé)持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化(huà)来(lái)看，近期碳酸(suān)锂价格(gé)率先实(shí)现反弹。更值得注意的是(shì)，在(zài)锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六(liù)氟磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面(miàn)。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产业拐点的另一关(guān)键指标，中游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的(de)库存也已(yǐ)经逐步(bù)恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目前中游(yóu)电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分(fēn)电池厂(chǎng)商暂停(tíng)的(de)生(shēng)产线已经(jīng)重启生产(chǎn)。在采购(gòu)方(fāng)面，电池(chí)厂商和下游车(chē)企已陆续重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需求回暖。从(cóng)终端(duān)新能(néng)源汽车市场表(biǎo)现上看，年初(chū)的(de)市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回暖速(sù)度超过(guò)往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也(yě)将进一步带动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重(zhòng)新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订单的集(jí)中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示(shì)，因为经历(lì)本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实的供(gōng)给(gěi)情(qíng)况(kuàng)更加(jiā)清晰，市场预期回(huí)调(diào)下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企(qǐ)业持续推进电池回收布局，来自终端材料回(huí)收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电池的(de)总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端(duān)的布局(jú)，包括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经(jīng)历过复杂的产业调整过程之后，整(zhěng)个锂电产业(yè)的运作模(mó)式正(zhèng)从“大开大合”的波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车企，产业(yè)链各个环(huán)节的价(jià)格(gé)以及供需变化也(yě)将变得更加(jiā)平衡且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预测性(xìng)。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并不(bù)足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不是一个下(xià)游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过(guò)快，但这(zhè)并不(bù)为业内人(rén)士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不(bù)到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于(yú)2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨，削减至今年一季(jì)度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电(diàn)机(jī)4月24日公告，一季度(dù)营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌停。人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10p>

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降周(zhōu)期中(zhōng)获得(dé)更(gèng)多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变(biàn)得(dé)更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的(de)事(shì)。而(ér)同环(huán)节(jié)的(de)大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高(gāo)入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业(yè)在(zài)去(qù)年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国(guó)最(zuì)大(dà)的新能源车企比(bǐ)亚迪(dí)还多，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利润增长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更(gèng)能承受(shòu)价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也(yě)有行业(yè)里最优(yōu)的成本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等(děng)公司(sī)入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家公(gōng)司(sī)能(néng)以低(dī)于5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥(yōng)有(yǒu)海外矿产的分销权或开采权，交易价格(gé)也需(xū)要通过长协确定，按市(shì)价定期调整。但能获(huò)得上游更低成本的资源，让这(zhè)两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容忍(rěn)低价，并能在(zài)上游因(yīn)降价减产时保持(chí)产能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿(yì)新能(néng)源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应(yīng)，并不是一个下(xià)游获(huò)利，上(shàng)游承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代(dài)理论上会受益，但锂价的超预(yù)期下(xià)跌，使宁德时(shí)代今(jīn)年2月提出的(de) “锂矿(kuàng)返(fǎn)利” 计(jì)划沦(lún)为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定(dìng)一些车企的三年长单。另一层(céng)影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。