5月12日(r多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ì)晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度(dù)增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三(sān)、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为(wèi)景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太(tài)多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育”的(de)需求依(yī)然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然(rán)很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育(yù)领域(yù)业(yè)务(wù)基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务成为新(xīn)的(de)增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现(xiàn)金(jīn)流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近三成。而(é多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗r)一季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tó多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗u)机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客(kè)观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不(bù)构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是明显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对(duì)分(fēn)行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再(zài)度(dù)出(chū)现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需(xū)要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场的(de)情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们(men)的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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