昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要立法者花(huā)几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是(shì)一份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级(jí)研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随(suí)着截(jié)止日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个(gè)月来(lái)钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高(g英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表āo)炉减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以(yǐ)英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和(hé)以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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