金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一(yī)种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结(jié)束到降息(xī)周期开启，仍有近一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政(zhèng)策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款fāng)面，上周初请失业金人(rén)数(shù)升至(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款zhì)2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后会面临(lín)调(diào)整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联(lián)储政策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因(yīn)素(sù)综(zōng)合影响下(xià)，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键(jiànkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款)支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行(xíng)情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整行情；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏观(guān)因素下(xià)，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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