今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shò康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里u)机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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