金(jīn)融界4月20日(rì)消息 中国人民银行调查(chá)统(tǒng)计司司长、新闻发言(yán)人阮健弘在(zài)发布会上(shàng)表示，初(chū)步测算，今年一季度宏观杠杆率12是什么意思是289.6％，比上年末(mò)高8个百分点(diǎn)。当前(qián)宏观杠杆率的(de)回升，有一定的季(jì)节性原(yuán)因。

　　近年来，在非金融部门的新(xīn)增(zēng)债务(wù)中，新增贷款(kuǎn)占比基本上都保(bǎo)持(chí)在(zài)70％以上，因此贷款的投放节(jié)奏对宏(hóng)观杠杆率的变化影响(xiǎng)是(shì)比较明(míng)显的。一(yī)季度是信贷投放的高峰，前(qián)面(miàn)我也(yě)提到2021—2022年一季(jì)度的(de)新增贷款占全年贷款的比(bǐ)重是(shì)40％左右，同期受春节因素的影响，一(yī)季度GDP的规模往往(wǎng)居全年各季(jì)度的低位。也就(jiù)是(shì)说，信(xìn)贷投放的季(jì)度(dù)高位和GDP增(zēng)长的季度(dù)低位这两个季(jì)节性的特征(zhēng)相互叠(dié)加(jiā)，导致(zhì)一(yī)季度的(de)宏观(guān)杠(gāng)杆率会出现上(shàng)升比较多的(de)情况。

　　另外，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，经济仍处于恢复的过程(chéng)当中，金融体系(xì)加大对实体经济(jì)的(de)支持力度，政府债券发行(xíng)前置等因素也强化了(le)宏观杠杆率的季(jì)节特征。应当看到，目前我国经济恢复发展势头良好，这将有助于全年宏观杠(gāng)杆率保持基本稳定。

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