今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基河北属于南方还是北方 河北属于北方吗金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前河北属于南方还是北方 河北属于北方吗100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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