金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hò除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗u)决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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