五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(sh获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果都(dōu)回(huí)不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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